央行信贷报告：按揭君黯然神伤，开发贷小幅度减肥记

报告速递

央妈国债.Rows发布2025年第三季度信贷投向报告，咱们来聊聊贷款界的“ trending topics ”！

按揭贷款：连续两个季度“体重”负增长，减肥达人！

按揭贷款，这个曾经的“贷款扛把子”，终于在第三季度开始展示它的“瘦身效果”。连续两个季度的“体重”呈现负增长，占总贷款的比例也从容爷的20.7%“硬核”下滑到了13.6%，下降了整整0.9个百分点。这数据，简直可以让所有的“减肥达人”都黯然神伤。

开发贷：小幅度“减肥”，但依然是“健身圈”的“小胖墩”

要说贷款界的“小胖墩”，那必定是开发贷无疑。虽然它在第三季度减少了0.2万亿元，但这在全球金融机构的“健身圈”里，也只能算是个小幅度“减肥”。期末，它占总贷款的比例依然是5%，稳如老狗。

人民币贷款：增速“蜗牛式”下滑，是不是也需要“减肥”了？

看完了按揭和开发贷的“减肥”达人秀，再看一眼整体的人民币贷款。2025年第三季度，人民币贷款同比增长了6.6%，但增速却是逐季放缓，这让人不禁怀疑，我们的贷款是不是也需要来一次“减肥运动”呢？

小结

这个季度的信贷投向报告，可谓是几家欢喜几家愁。按揭贷款的“减肥”之路还有很长的路要走，开发贷的“减肥”也仅仅是小幅度，而人民币贷款的增速放缓，让我们不得不开始关注贷款界的“减肥大计”了。

年初信贷数据大盘点：理财还是买房？他们都在琢磨这个！

信贷增长：就像蒸包子，一锅比一锅小

首先，得说说咱们的信贷增长，年初到现在，才增加了14.71万亿元，比去年同期少增了1.31万亿元。这就像蒸包子，一锅比一锅小，让人有点儿没胃口。零售需求持续低迷，同比少增0.85万亿元，增量不足24年同期的六成，这简直就像去年的热干面，drs竞争激烈，口味实在不怎么样。

银行贷款：企业是主角，零售按兵不动

据央行信贷投向报告，金融机构人民币各项贷款余额已经达到了270.39万亿元，企业贷款184.3万亿元，同比增长8.2%，贡献了年初以来贷款增量的90%。零售贷款83.94万亿元，同比增长2.3%，但占比较年初下降了1.4pct，只有31%。这就像是-readable-letter了，零售贷款这块儿，咱们得缓缓。

贷款增长：三季度发力，但零售微跌

25Q3单季新增贷款1.83万亿元，同比少增0.93万亿元，全年信贷还是靠前发力，但三季度投放转弱。企业贷款同比少增0.41万亿元，零售贷款同比少增0.55万亿元，零售贷款规模还微跌了0.07万亿元。这就像天平上的两颗珠子，一轻一重，总是要倾斜的。

零售贷款：消费者犹豫，按揭贷款负增长

零售贷款里，消费贷、经营贷缓幅微增，同比增速降至5%以下，按揭贷款连续两个季度负增长，占总贷款的比例降至13.6%。消费贷、经营贷分别增长0.12、0.11万亿元，同比少增0.33、0.15万亿元。这就像逛商场，大家都犹豫着，不敢掏钱。

企业贷款：中长期贷款放缓，短贷逆袭

企业贷款方面，中长期贷款投放进一步放缓，短贷及票据融资同比小幅多增。2025年以来，企业短贷及票据融资同比增速反超中长期贷款，稳定在9.3%-9.4%附近。中长期贷款同比增速逐季回落至7.8%，25Q3新增1.1万亿元，同比少增0.44万亿元。这就像是打怪游戏，短贷和票据融资逆袭成为主角。

规模分析：现金贷还是名利贷？

具体看，25Q3工业、房地产、基础设施中长期贷款同比增速分别较25Q2末下降1pct、0.5pct、0.7pct至9.7%、4.4%、6.7%，服务业中长期贷款保持6.8%的同比增速。25Q3末房地产开发贷余额13.61万亿元，占总贷款的5.0%。政策支持鼓励的重点领域贷款增速高于总贷款增速，普惠小微、绿色贷款、高新技术企业贷款同比增速分别为12.2%、17.5%、6.9%，期末占总贷款的13.2%、15.9%、7.0%。这就像现金贷和名利贷的较量，各有各的门道。