周五大盘一夜长大的神秘力量揭秘！肿么回事？

よね、よね、龇牙咧嘴笑哈哈*！ 周五的美国股市啊，就像吃了仙丹一样，嗖地一下就破纪录了，创下了历史新高！呢个小道消息是不是很刺激？原因呢，就是因为9月份的消费物价指数（CPI）比预测的小多了。这可把美联储社工哥哥们乐坏了，下周和12月份继续降价放水搞低保，真是彻底放飞了自我！

但是，注意啦*！ 部分经济学家可是书香门第，他们可不是那么轻易就被小日子过得飞起的美股给糊弄了。他们警告说，通胀这事儿，借着银行体系的顺风车，将来还是有可能卷土重来的。别到时候笑得太大声，砸到自己的脚了。

听说有一个叫Steven Blitz的，他可是GlobalData TS Lombard的大 boss，也是首席美国经济学家。这位大佬就说，未来通胀可能会成为银行体系里的“幽灵”，悄悄爬进实体经济里去，到时候可就不再是那么好玩了。

所以说，小伙伴们，放轻松，别高兴得太早了。股市虽好，但通胀这只“幽灵”还在暗中潜伏，咱们还是得多留个心眼儿*！

未来国债收益率跳高预演：一场财经版“速度猫”

嗖！美国的10年期国债收益率，好像开足马力的高速列车，未来一两年内，它要从轨道上的4%提速到6%甚至更高！真是刺激得很！ 想象一下，就在这周五，美国的股票市场像是坐上了过山车，道指、标普500和纳指齐刷刷地创下了历史新高。嗯，道指都轻松跑到了47000点的高地，简直是打破了今年第13次的历史记录。标普500和纳指也分别实现了今年第34次和第33次的历史巅峰。 Apollon Wealth Management的首席投资官Eric Sterner，他说通胀就像是一个顽皮的小孩子，有时候它会假装“通缩”来捉弄我们，但其实它是有“粘性”的，想要它回到2%的目标，还得慢慢来。 说到利率，嘿，美债收益率一会儿上涨一会儿下跌，3年期国债收益率甚至跌到了3.49%，这比4.11%的有效联邦基金利率可低多了。市场里的利率期货也显示出，到2026年年中，可能会有4到5次25个基点的降息。 Blitz同志，他做了一个大胆的预测，短期内经济可能比大家想象的还要疲软，通胀会继续下降，所以美联储可能会降息，但很可能不会降那么多。他最关注的是今年之后的通胀走势。 Blitz说，如果3年期美债收益率再次超过短端政策利率，那就好比是触发了银行的“信贷加速器”，贷款扩张也就开始重新启动了。这种情形说不定明年夏天就会出现。 在Blitz看来，短端曲线从负转正，就像是为银行打了一剂“兴奋剂”，能让它们更有意愿扩大贷款，推动企业和居民增加杠杆支出，甚至对住房等领域都是有帮助的。 Blitz还提到，持续的财政赤字、政府支出扩张，还有全球贸易结构调整带来的进口低价红利受限，这些都可能推高长期利率和中长期通胀。 Blitz在周五的报告里写道，如果短端曲线转正，再加上财政发力与税收激励，信贷扩张就会像有通胀属性一样。所以，虽然这不是一夜之间就能实现的，但10年期收益率的“长期趋势”确实是向上看涨，未来1到2年可能会到达6%甚至更高。 Blitz并不是唯一一个担心中长期通胀压力再起的人，Aptus Capital Advisors的投资经理John Luke Tyner也指出了美联储降息的滞后效应和可能在2025年底停止缩表的风险。他说，银行放贷回暖、按揭及再融资需求回升，还有特朗普的“大而美法案”带来的财政刺激，都可能让通胀火种再次被点燃。