风电核电站税收优惠大洗牌，陆风50%退税没了！

改写版：*

Hey，各位低碳侠，听说了吗？咱们的风电核电兄弟们又迎来了一场税收政策的“大变脸”！

以下是重点来了：*

陆风的超级退税福利——50%即征即退政策，正式“下线”了！

别急着哭，根据咱们团队的“财密秘籍”测算，这次增值税退Payment脑补，也就占到风电核电代表性公司营收的2%，净利润的10%左右，相当于给咱们口袋里多加了点零钱。

其实啊，风电和核电行业已经过了青涩叛逆期，现在可是技术成熟稳如老狗，这次退税政策的调整，就像是给成熟的孩子“断奶”，虽然有点痛，但长远来看，对行业发展影响有限哦！

哎呦，政策调整这事儿，短时间可能会让大家心里有点小波动，但对于风电和核电行业的中长期发展，简直就是小case！

总结：*

政策调整，有点小汹涌，但风电核电站的兄弟们，你们依然是最亮的星！ 让我们一起期待更绿色、更清洁的未来吧！

政策风云突变，核电和海风电搞事情

日期：2025年10月17日，一部通告让行业心跳加速

啊哈，瞧瞧这波操作！财政部、海关总署、国家税务总局三位老大一出手，就是一记重磅通告——《关于调整风力发电等增值税政策的公告》！这通告一出，陆上风电的增值税优惠政策“即征即退50%”的小甜头被瞬间取消了，海风退税政策也华丽变身，2027年底到期大限将至。

退个税， probes 在企业营收里只占2%的小零头，利润里却占10%的大头

别看退税在风电及核电大佬们的营收里只占2%的小跟班，利润可占了10%的大头呢！风电和核电项目啊，设备都是批量购买的，增值税进项税抵扣也就那么回事，对退个税的依赖还是不那么大的。

龙源电力和中国广核的数据，告诉你退个税只是小case

人家龙源电力小哥哥的增值税“即征即退”平均每年能领8.7亿元红包，在公司总收入里只占2.4%，远远低于6.5%的上限占比。中国广核小姐姐的退税津贴平均每年14.3亿元，在营收里的占比是1.8%。退个税，对他们来说，也就是个零花钱啦！

发展得越来越好，政策也得跟着变

风电和核电已经从“萌新”变成了行业老司机，成本也一路下降，竞争力也UP UP UP！核电还随着华龙一号三代核电技术的成熟，在全球市场从“小跟班”变成了“引领者”。所以，退税政策调整，也是行业发展成熟的象征啊！

公用事业增值税减免，主要集中在供排水领域

供排水领域可是税收减免的大户，供排水企业还能享受“三免三减半”的所得税优惠，供排水和垃圾发电等领域还能免征增值税，或者享受低税率增值税。环保领域啊，因为民生属性强，企业利润相对较弱，增值税进项税抵扣也少，所以政策调整的可能就不大啦！

风险来了！增值税政策调整搞大了？

当然有风险！增值税政策调整影响超预期，全民用电量增速低于预期，市场化电价大跳水，新型电力系统建设进度慢吞吞，这些风险都像是脱缰的野马，让人忧心忡忡。

政策调整暂时冲击，中长期影响不大

别担心，虽然政策调整可能会让行业短期利润受点小委屈，但考虑到退税金额只是其他收益而非营业收入，历史上政府调整税收优惠政策也不是什么新鲜事。风电和核电行业已经很成熟了，对税收优惠的依赖度不高，所以，这波政策调整，更多的是情绪上的冲击，中长期发展影响嘛，应该还是小case！ 本文作者来自中信证券研究部，发布于2025年10月20日的《公用环保行业重大事项点评—税收优惠影响利润10%，但中长期影响有限》报告。更多精彩内容详见报告哦！