美联储官员将在下周召开会议讨论利率问题,但他们在一个关键问题...
美联储内斗:是时候担心美工人失业潮了吗?
嘿,你知道吗?美联储这个大团队下周要开个大派对,讨论怎么玩儿利率游戏。但是,就像家庭聚会一样,他们可不是团结一致,反而闹出了点小插曲:他们对于美国那帮工人的就业情况,是 该不该 担心这个问题上,意见严重不合!
这位超级经济学家Aditya Bhave,他就像是个吐槽界的喜剧大师,说:“有些人啊,对于美工人失业的风险,轻松得很;但有些人,啊,简直就愁眉苦脸, czuć się jak by pracował w fabryce, gdzie maszaka oszczędza na obcych.”(翻译:有些人觉得工人的失业风险像是没事儿人一样,但有些人啊,感觉就像是每天都在那种哪个非要给你发功课的工厂里干活。)
所以,这不同的担忧情绪,直接影响了他们对“咱们得降息多少”这个问题的大讨论。相当于,他们家聚会时,有的人说咱们就喝点茶,有的说咱们来个宴席,还有的说咱们直接办个啤酒节!你说,最后能玩出啥花样来?
经济报告玩起了“迷宫迷题”
在联邦政府于10月1日“闪现”告别、统计数据发布被迫 أغلق大门之前,经济指标就像玩起了迷迷糊糊的“迷宫迷题”。 employment增长几乎原地踏步,而用实际GDP衡量经济增长却像穿了隐身衣,稳稳维持在3%的稳健状态。这可真是反常得让人有点懵圈,要知道,employment增长和经济增长一向是好闺蜜,怎么这次俩人却分道扬镳了呢?
美联储主席鲍威尔先生(Jerome Powell)本周在讲话中露出了老司机的神态,他表示自己手里没了政府的“数据剧本”,但还是有私人部门数据的“车钥匙”可用。Bhave同学说,这些数据能让人对经济有个大概的“印象”,但就是 lacking in detail。
经济学家Derek Tang表示:“ ust like a puzzle, they only have a couple of pieces missing, so they have to guess to fill in the blanks.”
美联储还喜欢与企业“拉家常”,比如圣路易斯联储主席Albert Musalem经常与零售商谈天说地,说不定就是和一些大零售商如沃尔玛等聊得火热。联邦快递这样的公司也可能是美联储的“信息小能手”,帮助美联储实时把握消费趋势。
Bhave说:“如果你想看看消费是不是要来个大崩盘,信用卡数据会是个好帮手。”他补充道:“o,美国银行内部的数据仍然显示消费者支出很强劲。”
但政府停摆就像是个大“盲盒”,让经济“失明”了。Bhave指出,上次政府关门时,花了整整三个月才补齐所有经济数据。如果这次停摆持续到10月底,10月的官方通胀报告可能就发布不了了。价格数据一旦错过当月,就无法弥补。
布拉德(James Bullard)前圣路易斯联储主席认为,GDP数据反映的信号是正确的,但政府就业数据可能不可靠,因为特朗普时期的移民政策让企业在报告就业人数时“谨小慎微”。他直言:“企业可能非常小心,不愿把一些人算作正式雇员。”
与此同时,衍生品市场的交易员普遍预计,美联储将在10月底的会议上降息25个基点。Tang表示:“他们确实担心劳动力市场会恶化,并希望能尽快托住它。”鲍威尔的言论“几乎是板上钉钉”表示美联储将推进10月降息,即使通胀压力依然顽固。
未来政策走向悬念再起,通胀已连续近五年高于美联储2%的年度目标。政府预计将在周五发布延迟的9月消费者物价指数(CPI)数据。市场同样预期12月可能再度降息,但经济学家认为这一次“悬念更大”。
Bhave指出,如果政府停摆持续到12月初,美联储将面临更大的“数据盲区”,因此更可能再降一次息。不过,也有经济学家持相反观点。Wrightson ICAP首席经济学家Lou Crandall认为,美联储官员谨慎的措词是为了为“12月可能暂停降息”留出空间,而不是暗示10月会暂停。
Tang也同意这一看法:“After October, the Federal Reserve will proceed with great caution on further interest rate cuts.” He added, “Every time the Fed cuts interest rates, the federal fund rate gets lower, and the threshold for the next rate cut gets higher.”
Bhave强调,如果美联储在12月选择暂缓降息,应被视为经济健康的积极信号——这意味着消费者支出仍在支撑劳动力市场。
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