煤炭界的大逆袭！港股煤炭股疯狂飙升，还能再烧旺点儿不？

热点速递*：

10月20日，港股市场的煤炭板块简直是开挂了！一股强大的“燃煤之力”席卷而来，金马能源(06885)直接把股价冲上云霄，大涨超15%！兖矿能源(01171)也不甘落后，涨了近4%，而中国神华(01088)等大腕儿也跟风上涨，涨幅超过2%！

幕后推手*：

这波行情啊，可不是乱来的。国庆节前后，东南沿海那可是热得冒烟，高温天气罕见地开场，冷冬预期直接让冬储需求急转直下，这可是整整五年里煤炭消耗的巅峰时刻啊！

小结*：

看完这波煤炭股的飙升，小编我都想穿上外套去煤碳市场当“买家”了！这势头，简直是要火遍全球啊！

煤价飞涨，煤炭行业的逆袭之路

嘿，各位看官，今天咱们不谈大事，来说说煤炭行业最近的风云变幻。自从7月份能源局开始严格把关，煤炭产量就像被施了定身术，两个月来一直在降降降，库存也更像瘦身成功的明星，比去年同期少了可不是一星半点。

煤价行情：旺季里的“小确幸”

国泰君安说，这不，煤价涨得那叫一个欢实，简直超乎想象。像是动力煤，淡季里都来劲了，北方黄骅港Q5500平仓价750元/吨，一星期涨了34元，涨幅高达4.7%！焦煤也不示弱，京唐港主焦煤库提价1690元/吨，比起上周涨了30元，涨幅1.8%。

供需两端：默契合作，共舞升平

供给这边，国内稳定，进口量继续缩水。需求端呢，淡季不淡，需求大幅度改善，三季度业绩有望反弹。铁水产量虽然有所微降，但这不影响需求端的狂欢。

库存下降：煤炭行业的“瘦身运动”

库存方面，各环节压力明显缓解，简直像是一场煤炭行业的“瘦身运动”。中国主流港口库存6043万吨，比5月中旬的高点下降了1800多万吨，比去年同期低了不少。煤企销售改善，库存下降，电厂库存也比同期略高，看来下游需求颇旺。

需求回升：用电量增速回升，冷冬预期加持

从需求端看，全社会用电量累计增长回至4.6%，比Q1的2.5%增长快多了。9-10月，需求超预期，华东区域日耗已达过去5年同期最高值，库存也比23-24年同期低不少。

供给收缩：煤炭行业的“反内卷”

供给端，煤炭行业的“反内卷”太有看头了。7-8月全国产量为3.8亿、3.9亿吨，比过去1年半的月均产量（约4亿吨）明显下降。8月份，规上工业原煤产量3.9亿吨，同比下降3.2%，环比7月增加1000万吨产量。

PE和PB：煤炭板块的翻身仗

煤炭行业20年，PE和PB变化惊人。经过前期的高速发展期后，PE和PB均震荡下行。最近，2024年中至今，PE和PB有明显分化，基本面有明显拐点的煤炭吸引了市场目光。

投资建议：煤炭板块“强力推荐”

招商证券给中国神华“强烈推荐”评级，方正证券看好兖矿能源的港股股息率，国海证券则认为中煤能源有增长空间，给出的评级是“买入”。 总之，煤炭行业最近的行情让人振奋，看来这个曾经风光无限的行业，又找到了属于自己的春天。