当前贸易硝烟四起，全球科技圈摇摇欲坠

嘿，你知道吗？最近中美间的贸易关系就像过山车一样刺激，时而紧张，时而缓和。美国这大招一放，对华船舶征收高额到港费，就像翻脸不认人似的。半导体设备出口禁令？简直就是给我们的科技发展套上了枷锁！ 我们也不是吃素的，中国这边的反击也相当迅猛。稀土出口管制？那是对他们的一种警告，别小看我们手里的这张牌。高通反垄断调查？我们这是在维护市场的公平正义！ 这一系列操作下来，全球科技股市场的动荡简直比过山车还刺激，投资者心都提到了嗓子眼。哎，这贸易摩擦的戏码，真是让人胆战心惊，全球科技圈的未来真是一片混沌啊！ 哎呀，A股市场就像是个不安分的蹦床，马上就要进入一年一度的“跳高会”啦——三季报密集披露期！在这个风起云涌的外部环境下，咱们得找个确定性高的避风港，就像找到了 leftovers 里最好的那块披萨。那么，重点来啦：哪些行业的三季报像藏着宝藏一样，能让人心里踏实？ 首先，咱们得把放大镜瞄准申万一级行业，尤其是有色金属、非银金融、综合、医药生物、公用事业和银行这些小伙伴们，它们可是今年的网红行业，盈利预期上调的幅度比洋葱还辣！从9月1日到10月12日，银行、综合、非银金融和商贸零售这些好孩子表现得特别棒，盈利预期上调的比例高达52.8%、50.0%、46.0%和42.1%。电子产品、医药生物、化工和机械设备这些小机灵鬼也不赖，盈利预期上调的次数一个比一个高。 再来看看申万二级行业，航海装备、生物制品、农产品加工这些小可爱们上调幅度最高，就像他们的“三好学生证书”一样亮眼。贸易、保险、摩托车和其他这些“小能手”上调比例也很高，特别是贸易行业，直接飙升100%，让人眼前一亮！ 对了，咱们还得看看长江二级行业，稀土磁材、玻纤及制品、水泥及混凝土这些行业过去的两个季度表现得像跑步机上的一样稳，营收和毛利率都一路飙升。 说到财报数据，TMT板块就是那个加速 Wan 的“战斗机”，计算机、电信业务、电子在2025年Q2的单季度盈利增速分别像火箭一样冲上685.5%、64.5%和49.3%。 展望未来，咱们觉得中国资产就像是一块待雕琢的宝石，正在迎来重估的大潮。虽然短期可能会有点颠簸，但长期来看，还是个“慢牛”跑赛道。配置上，我们得 ace 三种方向：科技成长、价值成长和慢牛价值。科技成长上，咱们得关注AI算力、创新药和军工，还得留意AI应用、互联网、低空和深海这些“潜力股”。价值方向上，咱们得找供需格局改善的方向，比如金属、交运、化工、锂电、光伏和生猪养殖这些“老牌明星”。最后，别忘了在慢牛行情中抓住那些价值方向的非银板块。 风险啊，就像路上的小石头，咱们可要小心。什么地缘政治风险、政策变动风险、宏观经济下滑风险，都得提防着点。 最后，别忘了这些都是长江证券的研究报告里的内容，想要完整版的，就去找戴清团队吧！还有，风险提示那是必须的，咱们可得软硬件一起抓，安全第一嘛！ 《盈利预期视角下，哪些行业三季报确定性更高？》——长江证券研究所戴清团队出品