穿越财经奇遇记：交运板块的“三条汤之路”

在我们财经的冒险之旅中，交运板块就像一座美味的大厨橱房，里面有三种让人垂涎欲滴的“汤”——油运、航空和A股公路。跟着小助手，我们一起探索这三条主线，看谁能在这波行情中“喝”到最醇厚的投资之汤！

主线一：油运“储油大师”，VLCC运价冲冲冲！

想象一下，OPEC+就像一群精力旺盛的健身教练，他们ifu（累佛）决定增产，这可不就是给油市热身运动么？这个举措不仅催生了补库的热潮，还能激发跨区域“套利大作战”。再加上季节性的需求像一阵春风吹过，VLCC运价简直就像坐上了火箭，预计在2025年第四季度到2026年第一季度，这运价可能就要上天了！

主线二：航空“逆袭大师”，收益同增稳如老狗

航空行业啊，就像是一艘刚刚驶出港口的帆船，虽然起跑时可能有些慢，但只要.Globalization 和供给侧改革这双翅膀硬了，行业就开始反内卷，再加上基数低，四季度可是有希望延续收益同增的盛况啊！坐稳了，咱们一起感受这场航空业的“逆袭风暴”吧！

主线三：A股公路“公路侠”，速来“配置”！

最后一道“汤”，就是A股公路。这可是我们的“公路侠”，近期可要重点关注哦！在这个投资赛道上，配置一下A股公路，也许就能让你的投资之路变得更加顺畅呢！ 内容结束，现在就出发，跟着这三条主线，一起在交运板块的大海里扬帆起航吧！

汽车圈儿：A股公路喊话避险，快递哥兄涨价狂欢

A股公路：避风港逆袭，保险资金探宝“开门红”

想炒股又怕炒成“咸鱼”？看看A股公路板块，最近风头强劲。关税风波搞得起了一天比一天紧张，但我们的A股公路板块却稳如老狗，甚至有一种“你看，我就说过”的自信。为什么？因为股息率高得让人心动，而且保险资金年末“开门红”配置需求的加持，让板块有望触底回升。简直就是股市里的“保险箱”！

航空机场：票价抬头，机场甩脂求变

航空业的票价，就像是过山车，但这次却意外地“稳定”。暑运期间，需求好转票价回暖，原来是公商务出行反弹加上基数下降，让那一抹票价曲线画得颇具美感。机场呢？旅客吞吐量稳步提升，但非航营收增速却在喵喵叫，看来还是得甩甩肉，挖掘流量变现能力。

航运港口：油运火爆，集运萎靡不振

油运市场，简直就是金疙瘩，9月VLCC运价环比强势上涨，简直不要太嗨。成品油运输市场相对平淡，运价小幅回落。集运呢？对不起，有点尴尬，运价同环比继续下滑。不过，干散货市场倒是在旺季撑起了一片天，大宗商品贸易需求稳健，运价环比保持上涨。

物流快递：反内卷收割，旺季狂欢

快递行业，反内卷 + 旺季共振，简直就是“双响炮”。8月虽然是传统淡季，但件量却放缓不了节奏，价格端却开挂上涨。看来，旺季来袭，快递哥们的狂欢就要开始了。跨境电商物流、大宗供应链，甚至是火车上的集装箱，都在赶来分一杯羹！

公路铁路：风险扰动，铁路货运改革影响分歧

公路估值受风险偏好扰动，铁路货运改革影响分化。的情绪之下，铁路客运出行半径正在缩短，货运改革的影响也在显现。不过，铁路设备升级，集装箱渗透率提高，前景还是看好的。

港铁公司：现金流稳健，楼市回暖在望

港铁公司的现金流，就像是宝藏一般稳健，铁路客运、免税店、车站小商店租赁、商场租赁，简直是“收租达人”。香港楼市呢？虽然经历了一些挫折，但在多重积极因素的推动下，回暖在望。

风险提示*：经济低迷、贸易摩擦、油汇风险、竞争结构恶化等等，都是股价的“定时炸弹”。投资者需谨慎对待。

研报*：《看多油运航空，配置A股公路》2025年10月13日